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概述:在國家推進高質量發展的主題下,鋁板帶箔產品結構發生變化,龍頭企業帶動效應顯現,細分領域發展迅猛。但在鋁消費逐漸趨頂的大背景下,2023年鋁板帶箔市場也已出現傳統消費明顯回落、出口貿易壁壘復雜嚴峻、熱點投資領域投資過熱的問題,具體表現在當年鋁板帶及鋁箔產量雙雙回落,出口量同比減少明顯,加工費及產品利潤進一步下滑,供應過剩類產品產能仍在持續擴張。進入2024年,鋁板帶箔加工費及價格將如何演變?供需結構又將呈現怎樣的格局?筆者將從價格、供應、需求、進出口、產業結構等方面進行分析預測。
一、鋁板帶箔品種2023年回顧與總結
1.加工費持續下跌企業利潤降至冰點
2023年以來,鋁板帶帶箔市場已出現產能相對過剩、產品同質化嚴重、惡性競爭時有發生、行業內卷嚴重等問題,在此背景下,鋁板帶箔加工費均出現不同程度的下滑。
分品類來看,1060鋁幕墻卷加工費為1400元/噸,較2022年底下降350元/噸;5052鋁普板加工費為3300元/噸,較2022年底下降1400元/噸;PS板基加工費為2400元/噸,較2022年底下降200元/噸;易拉罐體料加工費3600元/噸,較2022年底下降2000元/噸,罐蓋料6000元/噸,較2022年底下降3000元/噸.鋁箔方面,食品包裝箔加工費為8500元/噸,較2022年底下降2100元/噸;15μm電池箔加工費14000元/噸,較2022年底下降1000元/噸。
數據來源:Mysteel
2.產能持續擴張熱點投資領域投資過熱
截至2023年12月,據Mysteel統計,中國鋁板帶箔建成產能約為2730萬噸。與此同時,從規模上來看,河南、山東、江蘇及浙江依舊是我國現階段產能聚集地的前四名。
河南省為中國鋁加工行業第一大省,鋁板帶箔企業超200家,產能共計1037.4萬噸,占全國總產能38%;山東省產能491.4萬噸,占全國產能18%;江蘇總產能245.7萬噸,占全國總產能的9%;浙江總產能191.1萬噸,占全國總產能的7%。
數據來源:Mysteel
2023年鋁板帶箔企業產能規模集中化趨勢愈加凸顯,呈現區域集中性及規模積聚性特點。山東及河南兩省憑借優越的原料優勢,近年來產能規模不斷擴大,河南省鋁板帶箔生產企業集中于鄭州鞏義、洛陽、焦作三地,山東省鋁板帶箔企業集中于濱州、聊城、龍口三地,且產能還處于上升通道中。此外,龍頭企業產能擴張明顯,而中小微企業產能占比呈現下滑趨勢。
鋁板帶箔產能依舊處于快速擴張通道中,且熱點領域有投資過熱傾向。據Mysteel統計,目前中國明確在建的鋁板帶箔項目共計21個,設計產能達316.8萬噸;擬建的鋁板帶箔項目共計21個,設計產能達337.9萬噸。其中,電池箔亦隨著新能源汽車的快速發展而成為鋁加工行業備受關注的明星產品,多家鋁板帶箔企業因而積極擴張生產規模,大量新增項目如雨后春筍般冒了出來,其中超過160萬噸與電池箔相關。
3.鋁板帶及鋁箔產量雙雙下滑
據上海鋼聯Mtsteel鋁板帶箔團隊統計,2023年鋁板帶產量為1320萬噸,較2022年下降31萬噸,降幅為2.29%;2023年鋁箔產量為436萬噸,較2022年下降35萬噸,降幅為7.43%。分品類來看,空調箔、電池箔、釬焊箔、車身板為鋁板帶箔產量貢獻增幅,而電子手機外殼、易拉罐料、食品包裝箔、PS板基產銷均出現負增長。
據Mysteel統計,2023年1-11月鋁板帶樣本企業產量累計1008.84萬噸,鋁箔樣本企業1-11月產量累計206.67萬噸。
數據來源:Mysteel
其中,河南省1-11月鋁板帶樣本企業產量累計439.12萬噸,山東省1-11月鋁板帶樣本企業產量累計239.16萬噸,重慶1-11月鋁板帶樣本企業產量累計60.52萬噸,廣西1-11月鋁板帶樣本企業產量累計39.63萬噸,浙江1-11月鋁板帶樣本企業產量累計76.68萬噸。
數據來源:Mysteel
江蘇省1-11月鋁箔樣本企業產量累計100.44萬噸,上海市1-11月鋁板帶樣本企業產量累計19.64萬噸,河南省1-11月鋁板帶樣本企業產量累計32.06萬噸,山東1-11月鋁板帶樣本企業產量累計13.6萬噸,廣東1-11月鋁板帶樣本企業產量累計12.4萬噸。
數據來源:Mysteel
4.鋁板帶及鋁箔產能利用率走勢分化明顯
2023年鋁板帶及鋁箔產能利用率走勢分化明顯,鋁板帶產能利用率整體呈現前低后高的走勢,而鋁箔開工率呈現兩端高,中間低的走勢。
數據來源:Mysteel
2023年一季度,恰逢春節假期,大型鋁板帶企業有檢修減產行為,中小型鋁板帶企業則有放假周期,市場進入半休眠狀態。而2023年春節期間鋁板帶企業市場運行情況呈現大型企業生產及訂單依舊穩定、中小型企業放假時間略有提前、小型企業復工時間略有推遲三大特點。同時,傳統終端行業進入半休眠狀態。建筑工地停工放假,汽車整車廠停產放假,年前對于鋁板帶需求銳減。這導致鋁板卷生產企業的幕墻板、天花板、6系汽車外板、水箱料等建筑及車用鋁板訂單量驟降。而春節前包裝廠、食品加工廠采購意愿增強,且鋁箔出口利潤也較為可觀,多數終端企業和出口貿易商積極下單備貨,迎來了鋁箔春節備貨小旺季。
二季度,市場需求下滑,消費漸趨平淡。地產新開工數據不佳,建筑領域訂單表現一般,鋁板帶箔企業廠內成品庫存增多,庫存壓力增大。而出口訂單的減少也一定程度上對鋁板帶箔生產造成拖累。二季度鋁板帶及鋁箔開工率均表現不佳。
三季度,鋁板帶箔企業開工及新增訂單也不盡如人意?!颁X價持續上漲”、“出口訂單拖累”、“建筑用鋁低迷”成為鋁板帶箔行業“金九落空”的主要原因。9月鋁價強勢上漲,一方面抑制了終端企業采購積極性,另一方面影響已下單企業提貨積極性,造成鋁板帶箔企業廠內成品庫存積壓成山,在資金壓力下不得不主動減產。其次,建筑行業依舊是鋁板帶箔消費的最大領域。當下建筑行業恢復緩慢,逆向傳導至鋁制幕墻卷、天花卷新訂單持續萎靡。且由于近年來其加工費不斷下跌,企業生產積極性也不高,建筑用鋁卷對鋁板帶箔行業形成拖累。
四季度,國慶假期期間,鋁板帶箔企業與往年一樣,節假日期間照常生產,未有停減產計劃,生產工人實行輪休以保證生產。建筑用鋁卷(鋁幕墻卷、鋁天花卷)、包裝用鋁卷(食品箔、易拉罐料)以及印刷用鋁(PS、CTP板基)訂單量環比有向好趨勢,而汽車用鋁卷包括車身板、釬焊箔、電池箔等訂單好轉明顯,10月鋁板帶產量及開工率顯著回升。
分規模來看,截止10月,龍頭企業產能利用率為78.02%,環比回升1.49個百分點;大型企業產能利用率為69.92%,環比回升5.93個百分點;中型企業產能利用率為55.11%,環比回升2.56個百分點;小型企業產能利用率為50.33%,環比回落3.53個百分點。
數據來源:Mysteel
5.貿易壁壘復雜嚴峻出口量下滑顯著
根據海關總署統計,2023年1-11月中國鋁板、帶、片累計出口量為252.97萬噸,同比減少24.04%。2023年1-11月中國鋁箔累計出口量為120.45萬噸,同比減少11.11%。
數據來源:Mysteel
2023年鋁板帶及鋁箔出口量依舊偏低,遠不及去年同期,究其原因,其一,隨著全球疫情的放開,一次性包裝用鋁卷需求量大大縮減,傳導至食品箔及易拉罐用鋁卷出口量顯著下滑;其二,國內外鋁價價差結構失衡,鋁卷出口已無投機利潤可言;其三,去年鋁板片帶及鋁箔出口量基數較高,亦有部分終端企業在去年提前備下大量庫存,而今年采取減少采購消耗庫存的策略。
根據海關總署統計,2023年1-11月中國鋁板帶累計進口25.18萬噸,同比減少12.33%。2023年1-11月中國鋁箔累計進口5.58萬噸,同比減少21.74%。
數據來源:Mysteel
從出口目的地國來看,鋁板片帶主要進口自韓國、日本、法國、比利時、美國等國家,其中韓國進口量16.27萬噸,占比64.61%,日本次之,進口量4.81萬噸,占比29.1%,法國第三,進口量0.76萬噸,占比3.02%。鋁箔主要進口自日本、韓國、德國、泰國等國家,其中日本進口量3.70萬噸,占比66.31%,韓國次之,進口量1.01萬噸,占比18.10%,德國第三,進口量0.27萬噸,占比4.84%。
數據來源:Mysteel
我國國內鋁板帶箔供大于求的情形短期內不會緩解,所以鋁板帶箔進口的規模依然會保持在較低的水平,進口的鋁板帶箔產品會以航空板、汽車板、電子鋁箔、為首的高端鋁加工產品為主。
6.鋁板帶及鋁箔消費結構分析
6.1 鋁板帶消費結構分析
從終端需求來看,建筑行業依舊是鋁板帶消費占比最大的行業。自2022年7月以來,國內政治局會議持續要求穩定房地產市場,持續要求做好保交樓、保民生、保穩定工作。2023年4月,國家提出推動建立房地產業發展新模式,推進公共基礎設施建設,規劃建設保障性住房。并要求做好保交樓、保民生、保穩定工作,促進房地產市場平穩健康發展。2023年在力促“保交樓”的背景下,地產數據有所改善,竣工面積增速轉正。2023年1-11月房屋累計竣工面積65237萬平方米,同比增長17.9%。
2023年汽車產銷領整體好于預期,國家層面出臺了一系列促銷費的政策,地方層面積極響應,相繼制定出臺了發放消費券、購車補貼等措施,加之秋季企業新品集中上市,物流行業企穩回升也帶動了貨車的增長,車市熱度延續。2023年1-11月汽車累計產量2704.66萬輛,同比增長9.87%。
然而,2023年電子3C領域消費并不樂觀。2023年1-11月手機累計生產12.30億臺,同比下滑0.32%;其中智能手機1-11月累計生產9.05億臺,同比下滑1.66%。2023年1-11月微型計算機設備累計生產2.67億臺,同比下滑15.80%。
6.2 鋁箔消費結構分析
2023年空調市場扭轉了過去三年的連續規??s水局面,家用空調品類領跑家電市場。前三季度家用空調市場的銷售額和銷售量都呈現快速增長狀態,上半年空調產量及銷售額同比增速一路飆升,將上半年家用空調線上市場的同比增速推高至接近七成,線下市場也實現了雙位數的量額同比增長。究其原因,去年因疫情影響造成的較低基數,疊加今年天氣的提前暴熱,都成為了空調市場的重大利好。據Mysteel數據,2023年1-11月空調累計產量2.23億臺,同比增長12.6%。
新能源汽車產量在2023年表現出高增速的亮眼表現一方面受制于去年同期疫情封控嚴格造成的低基數,但在新能源汽車購置稅減免延期以及汽車下鄉等政策的拉動下,汽車行業產銷一改年初的疲態,呈現迅猛的增長態勢。2023年1-11月新能源汽車累計生產842萬輛,同比增長34.5%;2023年1-11月新能源汽車累計銷售721.2萬輛,同比增長31.7%。
然而,食品包裝領域消費并不樂觀。2022年受全球疫情影響,一次性包裝用鋁需求激增,而2023年全球疫情放開之后,疫情經濟不再,鋁制包裝消費回歸國內市場,包裝市場整體較為低迷。
二、鋁板帶箔品種2024年展望
供應方面,鋁板帶箔各品類產量變化分化趨勢將愈加明顯。我們認為新能源汽車板塊中電池箔、釬焊箔、車身薄板將繼續保持較高增速,家具家居及耐用消費品產量將保持穩定,而高端需求如C919大飛機、白車身、微通道等將有望高速發展。
需求方面,建筑地產領域雖有“保交樓”政策支持,但仍難以給消費貢獻增量;包裝容器領域在“禁塑令”,人們生活水平不斷提高以及環保意識不斷等因素推動下,將繼續保持穩定增長;交通運輸領域受新能源汽車產業帶動,保持最高增速,電池箔、車身薄板等產品將成為亮點;耐用消費領域空調的更新換代于2023年已基本完成24難再有大幅增長。
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